中国沿海(散货)运输市场月度报告（2024.02）

2月，受春节因素影响，工厂企业停工停产，电厂日耗低位，库存储备充裕，叠加雨雪冰冻天气影响，终端补库拉运需求增量有限，运输市场整体低迷，综合指数低位下探。2月23日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收953.04点， 比上月末下跌5.0%，月平均值为961.66点， 环比下跌7.4%。

1、煤炭运输

2月，适逢春节假期，工业用电出现假日效应，对发电端和电煤消耗随之减弱，用电需求明显放缓。而受恶劣天气影响较大，居民用电需求得到支撑。整体来看，春节期间各项经济活动放缓，用电需求降至低谷，煤炭产运需各环节周转压力相对较小。同时水电出力明显增加，替代部分火电需求。产地方面，2月上、中旬，产地煤炭供应水平明显下降；下旬，随着长假结束，市场活跃度提升，终端用户库存水平高于往年，长协供应充足，终端采购市场煤需求略显冷清。港口调入方面，月初市场煤已进入放假模式，港口铁路调入以长协为主，港口煤炭库存整体维持在中高位水平。运价走势方面，节前，长协采购已基本可以满足因降温引发的电厂新增需求，运输市场货盘稀少，船多货少矛盾依旧，沿海煤炭运价承压下行。各航线运价跌至成本线附近后，下行空间有限，停船现象陆续发生，沿海煤炭运价底部波动。节后受寒潮降温持续，煤炭产区外运受阻影响，市场挺价情绪上升，但下游企业尚未全面复工复产，用煤需求增量有限，加之外贸行情走热，进口煤充分补充，电厂库存维持高位，沿海煤炭运价平稳运行。

2月23日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收913.90点，比上月末下跌6.4%，月平均值为924.77点，环比下跌9.7%。2月29日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为19.9元/吨，比上月末下跌0.2元/吨，月平均值为19.4元/吨，环比下跌6.2元/吨；华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为25.6元/吨，比上月末上涨1.2元/吨，月平均值为24.3元/吨，环比下跌5.3元/吨。

2、金属矿石运输

本月，宏观向好预期有所减弱，市场情绪波动较大。临近春节，钢厂补库陆续结束，厂内原料库存回升，考虑到钢厂盈利状况并未好转，钢厂提产动能不强，铁矿石需求持续低位。节后，受地产政策利好影响，成材表观消费量小有上升，价格有所回稳，钢企利润修复预期向好，但钢材厂库及社会库存累计增长态势不变，高炉复产节奏偏慢，日均铁水产量持续低位。沿海金属矿石运输市场供需双弱，叠加煤炭运输市场冷清行情的影响，市场运力过剩，运价跌至成本线附近。2月23日，金属矿石货种运价指数报收976.21点，比上月末下跌3.6%，月平均值为982.00点，环比下跌5.1%。

3、粮食运输

节前，北方多省迎来降雪、气温骤降，利好农户储备玉米，加之全国售粮进度过半，玉米价格有所企稳。同时，终端需求释放，养殖行业盈利情况好转，饲料企业补库刚需释放。节后，在中储粮扩大玉米收购量的消息面带动下，市场看涨情绪升温，加之寒潮降温，北方基层售粮压力缓解，部分深加工企业上调收购价格，玉米价格走势渐强。与此同时，猪肉价格持续下行，饲企补库压力较小，加之玉米价格上行，运输市场发运积极性转弱。综上，2月粮食运输市场节前售粮节奏偏慢，节后需求预期不佳，沿海粮食运价低位下探。2月23日，粮食货种运价指数报收742.78点，比上月末下跌10.5%，月平均值为754.39点，环比下跌15.6%。

4、原油及成品油运输

2月，国内成品油价格上调落地，购销氛围有所提振，部分业者入市适量备货。不过，交易市场在春节前缺乏新增动力，购销氛围整体谨慎，交投状态持续低迷。节后，受天气影响，北方地区出现大范围路面结冰、道路能见度降低，以及多地高速公路临时交通管制，直接影响了油品的运输和分销，主营及地方炼厂出货均受到阻碍。综合来看，本月受春节假期影响，销售周期较短，主营单位出货压力偏大；加之柴油需求复苏缓慢，市场对后市行情普遍信心不足，入市补货多为刚需小单，购销氛围清淡，成品油运输价格小幅下跌。2月23日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1487.76点，比上月末下跌1.3%；原油货种运价指数为1619.96点，比上月末下跌0.1%。